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涨，那么李树鹏的基金公司要定期支付给银行CDS溢价费用（就好比保费），因为银行为房贷证券承担着违约赔偿的风险。
但是！
李树鹏有点怀疑银行的支付能力，以他手里的资本，能榨干全球所有银行，就怕到时候银行耍赖，不肯支付赔偿金，那李树鹏就是竹篮打水一场空了。
吴智深告诉他，一定要做一个pay as we go。
什么叫pay as we go？
就是：一般的协议对于履约，都是有特定的资金交割时点的，比如月末、季末，但是如果在交割时点前，履约能力出现问题了，那么就有很大的违约风险。但是，pay as we go的支付方式基本就是可以随时找到银行进行履约。其实，电话卡也有类似的叫法，比如英国有一种电话卡，就有两种付费方式，一种是monthly pay，就是类似月套餐，还有一种pay as you go，就是你用多少交多少。
同时必须要求CDS的溢价费用（保费）每月支付一次（一般标准CDS的溢价费用是每季度支付一次）。反正李树鹏有钱，就是日日支付，他也不用担心钱的问题。
当然了，这种对赌是李树鹏坚信镁国房地产会崩盘，如果房地产没有崩盘，那么李树鹏所有钱都会打水漂。
李树鹏这么做谁都能看出来，他要做空镁国房地产，而现在镁国房地产如日中天，李树鹏这个疯狂的想法，连吴智深看来，都是脑子秀逗了，因为不可能啊。
尤其在2005年的当下，镁国房地产特别坚挺，虚假繁荣会让人忽略了泡沫的存在，也忽略了次级贷会带来的危机。
其实，2005年11月由债务抵押证券市场Markit推出的ABX指数，是次级房屋贷款证券价格综合指数，由主要次级房贷证券价格按一定加权方式计算出的一个指数（有些像上证指数），是次级房贷市场的“晴雨表”，它上涨/下跌直接与次级房贷证券价格上涨/下跌挂钩。
如果现在就出现这个指数，就能看出来次级贷的存在危机。
MBS是捆绑了人们手中的房贷，这样单个房贷的风险被降低了，而且捆绑后MBS的收益得到了保证。举个例子，比如：你出钱（贷款）给1个人买房，万一那人是个骗子，你的贷款及利息就收不回来了，你的损失就是100%。但是如果你出钱买了MBS，MBS里捆绑了100个贷款，那其中一个人是骗子，但是剩余99个人都是按揭还款的良民，那你的损失只有1%，同时，你买的MBS的利息理论上也只少了1%，利息几本没变化。
MBS比较复杂，简单解释几句。
MBS是分级的：最高的是3A级别，这些都是国家担保的证券。也就是说它捆绑的房屋贷款的贷款人信用特别好，违约概率很低。同时，具有优先偿还权。然后是2A，然后是A，然后是3B，然后是2B，最低级别是1B级别，这个级别的MBS捆绑的贷款，贷款人信用很差，会最先被违约。