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“李董，你想过没有？就算我们赌赢了，万一银行拒绝支付又会怎么样？”吴智深提出这样一个问题。
其实，当08年次贷危机爆发后，做空镁国房地产的公司，有很多没有受到对赌协议里的金额，就是说，他们完全根本不想支付。
别忘了，这次对赌的已经不单单是房贷证券市场了，通过CDO，整个华尔街、整个美国经济都已经被绑架在房贷证券市场，他们对赌的可以说是美国经济的崩溃。
银行面对这种情况，会让CDS变成一张废纸，比如各家银行找不到当时的协议，服务器崩溃，合同原件丢失，等等借口，总而言之不会那么容易掏钱的。
更有甚者，各大银行耍赖，死扛不涨价。大银行的策略是，我不会买你的CDS的，我只要趁其他机构还蒙在鼓里的时候，把我手中的垃圾MBS、CDO卖给他们，我就安全了。另外，我还要对这些垃圾MBS、CDO做空，因为这些MBS、CDO已经不在我手里了。
所以，吴智深的担忧很有道理，就算做空了镁国经济，却收不到任何回报，那就得不偿失了。
举个真实例子，某个基金公司从两年前开始做空3B级别的证券，但是他胃口太大，一下子买了20亿的CDS。前面也提到，次贷危机爆发前相当长一段时间内，房贷证券市场仍一直上涨，这20亿CDS的溢价费（保费）亏空了他的所有资金。
因此，他开始对1A、2A级别的证券做反向的CDS（而且数量非常的巨大），说白了就是，他认为1A、2A级别证券永远不会违约，所以他找到了一个预测1A、2A级别证券会违约的人，跟他做了反向CDS。这样，如果1A、2A级别证券指数继续上涨，他会持续收到反向CDS挣到的溢价费，这个溢价费就可以用来填补他手中3B级别证券正向CDS溢价费的缺口。
最终结果是，不论B级别还是A级别，都变成垃圾证券了。由于他对A级别证券做的反向CDS太多，最终导致150亿美元的亏损。
摆在他面前有两条路，一是：把手里1A、2A级别的CDS低价买给其他公司，减少损失。二是：跟华尔街大银行玩到底。当然风险还是蛮大的，150亿美元，公司可能会破产，而公司的全部资产，就要被拿去抵债，可能一分钱也拿不到还会输掉自己的公司，最终，他勇敢的选择了后者。
而最终结局却是，他赌赢了，但是被FBI四次光顾，最终以莫须有罪名判处二十年监禁。
没错。
因为镁国房市的背后是华尔街、是美联储、甚至是镁国当局，当局的力量是无穷的，它想继续刺激房市，也有很多办法，比如降息、比如降低首付加杠杆、比如镁国边境买房送绿卡、比如降低房产税，它完全能掌握房地产，甚至能够操纵任何人的死亡，比如做空镁国房地产的空头们。
这条路充满千难万险，吴智深不建议李
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